In this study, the relationship between Bitcoin electricity consumption and the energy markets of selected countries leading in Bitcoin production was investigated. Weekly data for the period 22.05.2017-10.02.2021 were used in the study. The volatility movements between the Cambridge Bitcoin Electricity Consumption Index (CBECI) and the S&P 500, MOEX and SSE energy indices were analyzed with the CCC-GARCH model. According to the findings obtained in the CCC-GARCH model, it has been determined that there is a bidirectional volatility spread between the CBECI index and the MOEX energy index, and a unidirectional volatility spread between the S&P 500 and SSE energy indices. It has been determined that shocks from the S&P 500 energy index increase the CBECI index, but shocks from the MOEX energy index decrease the CBECI index.
Bu çalışmada, Bitcoin elektrik tüketiminin, Bitcoin üretiminde önde gelen seçili ülkelerin enerji piyasaları ile arasındaki ilişki araştırılmıştır. Bu amaç doğrultusunda 22.05.2017-10.02.2021 dönemleri arasında haftalık veriler kullanılarak; Cambridge Bitcoin Elektrik Tüketim Endeksi (CBECI) ile S&P 500, MOEX ve SSE enerji endeksleri arasındaki volatilite hareketleri incelenmiştir. CCC-GARCH modeliyle kurgulanan analizlerden elde edilen bulgular CBECI endeksinin; MOEX enerji endeksi ile arasında çift yönlü volatilite ilişkisi olduğunu, S&P 500 ve SSE enerji endeksleri ile arasında tek yönlü bir volatilite ilişkisi olduğunu göstermektedir. Bulgular Bitcoin elektrik tüketiminin, Rusya ve Çin’in enerji şirketi değerlemelerini etkilediği; ABD ve Rusya’nın enerji şirketi değerlemelerinden etkilendiği sonucuna ulaşılmaktadır.
Primary Language | Turkish |
---|---|
Journal Section | Articles |
Authors | |
Publication Date | October 31, 2021 |
Published in Issue | Year 2021 Volume: 16 Issue: 64 |